以下观点改编于基金经理或者研究机构，其观点可能发生变化，本文正反论点也不代表本文作者的观点，仅供娱乐+思想碰撞+思维启发，请谨慎参考，结论在最后面。

辩题一、怎么看市场？

(资料图片仅供参考)

正方：看好

君不见影响去年的三大因素都烟消云散了么？疫情，放开了；美联储加息，今年也说要转向了；俄乌引发的通胀，缓解了。还有啥加持啊，政策啊，拼经济，拼经济的时候市场很难差。股债性价比角度，当下也是权益类资产占优的时刻，2004年以来的19年，偏股混合型基金指数没有出现过连续两年下跌，经历2022年的调整，2023值得期待。

反方：谨慎

对方辩友说了三大因素烟消云散，那么我来三个灵魂拷问，第一个，疫情真不会反复了么？病毒说了算，还是对方辩友说了算；第二个，美联储货币政策转向，万一不转怎么办，万一慢转怎么办，长时间4%以上的利率对给世界市场带来什么，咱们真的准备好了么？最后还有连续两年下跌的问题，对方辩友说是19年的规律，其实数学上只是19个数字的规律，可靠性真那么大么？

辩题二：怎么看港股？

正方：看好

跌透的资产就是港股，现在国企在港股的估值真叫低啊，分红收益率高，划算，港股的科技网络股，政策环境已经逆转，新发展可期；港股还有大量的A股没有的稀缺资产，你看丘栋荣的港股基金，一日结束募集，未来南向资金源源不断。中国的基本面复苏加全球流动性的宽松，带给港股蓬勃活力。

反方：谨慎

跌的是透，但反弹也快啊，恒生科技已经反弹了超过60%了；有研究报告分析了，反弹或许主要来自空头回补，南向资金并不踊跃，外资也没有涌入，港股是离岸市场，受外资影响大。每次我们要争夺定价权的时候，都被定在山上。港股的凶残，让人久久不能忘怀。

辩题三：怎么看消费？

正方：看好

经济工作会议第一讲的就是扩大内需，有没有；战略纲要出来了，有没有；外资增持，有没有；疫情修复，有没有；百姓储蓄高企，有没有；美联储转向受益，有没有，想不看好都很难。

反方：谨慎

我们经历了怎样困难的2022年，多少家庭收入减少，百姓储蓄的高企，那只是避险，这个叫消费的“疤痕效应”，消费怎能过于乐观？是要扩大内需，但没让大家多喝高端酒啊，现在涨的都是啥，很多都是酒。再看看估值，真的便宜么？怎么前几年的教训都忘掉了呢？

辩题四：怎么看信创

正方：看好

二十大报告里说了，构建新的增长引擎，这里首先就是信息技术和人工智能，人工智能正在改变世界，将发挥类似移动互联网的作用，必须高度重视。信创还有国家安全考虑，还有去年跌幅巨大，给今年留有希望。

反方：谨慎

先说信创的集中采购，现在要过紧日子，信创领域的预算是否有压缩？是否利润率降低？不好说吧。人工智能和信息技术的很多龙头，要么不赚钱，要么稳定的赚钱没有成长，哪里看出来爆发力呢？

辩题五：怎么看医药

正方：看好

疫情放开了，可以看病了，可以手术了，医药耗材和药品都可能恢复到疫情前。医药跌幅也不小了，集采影响也减轻了，医药整体估值也不高了。

反方：谨慎

那个医疗服务还是70倍以上吧，便宜么？从一级市场看，创新药研发其实是减速的，下游都减速，位于中游的CXO也不会景气到哪里吧，高增速能维持么？集采压力虽然减少，但该采还是会采，永远剑悬颈上。

辩题六：怎么看新能车？

正方：看好

世界电动车渗透率刚过12%，空间巨大，中国有优势，中国有望在这个赛道全球称雄，扩大内需提了新能车支持，希望在前。

反方：谨慎

国内电动车渗透率也30%了吧，2023年也就提高到36%，增速明显降低，平稳增长了，老兄。

辩题七：怎么看新能源？

正方：看好

硅价低，光伏正好大发展。风、海、储能继续大发展，能源革命不能停，前景无限。

反方：谨慎

估值难言便宜，欧洲需求萎缩，便宜也没用，风啊，海啊，受投资限制，发展会，但增速能到哪里呢？

辩题八：怎么看军工？

正方：看好

看到了乌克兰，我们更要做好国防，国防支出有保障，去年跌幅也大，未来军工企业改革外延发展的机会多，行业发展有机会。

反方：谨慎

经济不好的时候，国防支出稳定，军工还马马虎虎，如今经济复苏了，遍地机会，军工还有吸引力么？

辩题九：房地产

正方：看好

三箭齐发，已经不要犹豫了，行业的主要风险已然主体化解，房地产行业迎来新生，龙头企业融资的融资，拿地的拿地，集中度提升，前年煤炭还不起债，22年就绽放了，房地产会迎来绽放时刻么？

反方：谨慎

再怎么反转，2023年的开工面积似乎也难有大增长，解困不能等同于成长，复工不等于复苏，行业新增长模式下，企业又能赚多少钱呢？

辩题十：金融

正方：看好

估值真的低，特别是银行，房地产危机缓解，有望出现行业反转。

反方：谨慎

房地产危机怎么缓解，谁出的血你知道么？传统行业，能有多大戏？

结论：

有人进一扇门，就有人出来，涨多了想想负面逻辑，跌多了想想正向逻辑，如果觉着头大，尽可以通过组合配置给专业基金经理，保持跟踪、长期投资，让他们掉头发去。

对于2023年，作者个人观点，小概率事件持续发生的概率也是小的，也许可以更积极一点，“稳中求进”，风格上，找找“举国创新”和“否极泰来”。

作者：权唐 S1440611030014

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